«Стабильный» для подразделений Melco, оправданный кредитным плечом: Moody’s

Moody’s Investors Service Inc присвоило Melco Resorts Finance Ltd и Studio City Finance Ltd прогноз «стабильный». Мнение отражает мнение учреждения о том, что эти соответствующие финансовые организации, связанные с брендом казино Melco, продолжат восстанавливать прибыль в Макао и улучшать кредитное плечо в течение следующих 12–18 месяцев.

Но Moody’s ожидало, что Studio City Finance — связанная с комплексом казино Studio City в районе Котай в Макао, контрольный пакет акций которого принадлежит Melco Resorts совместно с официальный сайт bollywood casino — не будет выплачивать дивиденды по крайней мере «в течение следующих одного-двух лет». Это произошло из-за его все еще высокого кредитного плеча после приобретения долгового финансирования для поддержки капитальных расходов после пандемии Covid-19. Однако учреждение признало, что Studio City Finance «никогда не выплачивала дивиденды в своей истории».

В обновлении в среду Moody's отметило, что присвоило Melco Resorts Finance — 100 процентов которой принадлежит Melco Resorts & Entertainment Ltd, управляющей казино в Макао, на Филиппинах и в Республике Кипр — корпоративный семейный рейтинг «Ba3».

Moody's ожидает, что родительская компания Melco Resorts увидит дальнейшее улучшение скорректированной EBITDA в этом и следующем году, поскольку сдвиг в структуре рынка Макао в сторону сегментов премиум-массовых и прямых VIP-игр пойдет на пользу объектам группы в городе.

Moody's также прокомментировало, что Melco Resorts имела «очень хорошую» ликвидность с 1,1 млрд долларов США наличными, за исключением ограниченных денежных средств, по состоянию на конец июня. По данным комментария Джеффа Дэвиса, финансового директора группы казино, на эту дату у нее также было 1,9 млрд долларов США через возобновляемую кредитную линию.

В комментарии о кредитном мнении в тот же день по Studio City Finance агентство Moody's отметило корпоративный семейный рейтинг «B1» со «стабильным» прогнозом. Melco Resorts владеет 55 процентами котирующейся на бирже в Нью-Йорке Studio City International Holdings Ltd, промоутера Studio City, и холдинговая структура полностью владеет Studio City Finance.

Вероятность поддержки со стороны материнской компании Melco Resorts также является частью кредитной устойчивости Studio City Finance, отметило рейтинговое агентство.

Скорректированный долг Studio City Finance — включая обязательства по аренде — составлял 1,5 млрд долларов США по состоянию на конец 2019 года. Затем скорректированный уровень долга компании достиг пика в 2,4 млрд долларов США в конце 2022 года, поскольку деловая среда находилась под давлением пандемии Covid-19, и она финансировала свои капитальные расходы за счет дополнительного долга.